付鹏：黄金暴跌！白银逼仓！贵金属剧烈波动下策略如何应对？【付鹏说9】

发布日期：2025-10-27 02:28    点击次数：76

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今年是华尔街见闻《付鹏说》年度专栏的第十个年头！

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黄金暴跌！白银逼仓！贵金属剧烈波动策略怎么看？

>>本文仅限作者观点，点击上方视频收看！本期视频录制于2025年10月22日。

近期，市场贵金属价格出现显著跌幅。与此同时，地缘政治的消息频发。回顾上周10月18 日，在华尔街见闻付鹏说交流社群提的内容，在今年七、八月份市场波动率收窄后，可采用低波“夹板”策略，以应对后续波动率放大的行情，当时的时点是低波介入的重要机会。

此外，另有一封更长篇幅的黄金复盘解读，详细分享了波动率在行情调整及介入时点中的具体应用。最后特别提示，当前市场已进入高波动阶段，需重点关注。

8 月份之后，黄金与白银的波动率均快速攀升。以白银（Silver）为例，市场中已出现伦敦现货白银逼仓的相关信息，这类现象均发生在高波动率环境下，属于商品领域内高波背景下的反风险（Counter Risk）逼仓行为。

伴随高波动率，一系列市场应对措施相继出现：

印度主要白银 ETF 已暂停申购与赎回业务。伦敦与纽约市场启动白银跨市场转运，以抑制逼仓态势。

高波动率或超高波动率，本质上反映出市场不确定性大幅增加，同时也意味着交易成本急剧上升。因此，在 18 日俄乌危机谈判（特朗普会见泽连斯基）前，我们已建议在高波、高成本的市场环境下，采取落袋为安的操作策略。

完整文稿稍后更新。

感谢各位的聆听，希望对大家有帮助，我们下期再见。

《付鹏说 第六季》全面升级！重磅上新！

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